Prezzo obbligazioni: Come funziona e cosa lo influenza davvero

Il prezzo obbligazioni, il valore di mercato di un titolo di debito che cambia in base alle condizioni economiche e ai tassi d'interesse. Also known as valore di mercato delle obbligazioni, it is not fixed after purchase—unlike what many assume. Anche se hai comprato un’obbligazione a 100 euro, il suo prezzo oggi potrebbe essere 95 o 105, e la ragione non è un errore, ma il mercato che reagisce. Questo non è un gioco d’azzardo: è matematica pura. Quando i tassi d'interesse, il costo del denaro fissato dalle banche centrali che influenza tutti i prestiti e gli investimenti salgono, i titoli esistenti diventano meno attraenti, e il loro prezzo scende. Al contrario, se i tassi scendono, le obbligazioni con cedole più alte diventano preziose, e il loro prezzo sale. È un movimento inverso, semplice e prevedibile, se lo capisci.

Non confondere il prezzo obbligazioni con la scadenza obbligazioni, la data in cui l’emittente rimborsa il capitale originale. La scadenza è fissa: se hai un’obbligazione che scade tra 10 anni, resterà così fino alla fine. Ma il prezzo? Cambia ogni giorno. E poi c’è la durata obbligazioni, una misura che indica quanto un’obbligazione reagisce ai cambiamenti dei tassi, non quanto manca alla scadenza. Un’obbligazione con durata lunga (es. 15 anni) oscilla molto di più di una con durata corta (es. 2 anni). Se pensi che i tassi saliranno, evita quelle a lunga durata. Se pensi che scenderanno, sono proprio quelle che ti fanno guadagnare di più.

Non è tutto. Il prezzo obbligazioni dipende anche da chi le emette. Un’obbligazione dello Stato italiano ha un rischio diverso da una di una società privata. E se l’inflazione sale? I tassi salgono. E se l’economia si ferma? I tassi scendono. Le obbligazioni non vivono in un mondo isolato: sono legate al ciclo economico, alle decisioni della BCE, alle notizie geopolitiche. Per questo, chi le compra deve capire non solo il prezzo, ma il contesto. Ecco perché nei post qui sotto trovi guide su come leggere i tassi, come scegliere la durata giusta, come usare le obbligazioni per bilanciare un portafoglio, e persino come funzionano i REIT quando i tassi cambiano. Non ci sono formule magiche, ma ci sono regole chiare. E tu, cosa vuoi che faccia il tuo portafoglio quando i tassi salgono? Lo sai già, o ti serve un po’ di chiarezza?