Tasse sul dividendo estero: come ridurre l'impatto

Se investi in azioni estere, ogni dividendo che ricevi potrebbe subire una tassa di ritenuta prima ancora di arrivare nel tuo conto. Questa tassa viene trattenuta dal paese dove l'azienda è registrata - e può arrivare fino al 30%. Per molti investitori, è un costo nascosto che riduce i rendimenti senza che loro lo vedano. Ma non è inevitabile. Con la giusta strategia, puoi ridurre questa tassa del 50% o più.

Come funziona la tassa di ritenuta sui dividendi esteri

Ogni volta che un’azienda straniera paga un dividendo a un investitore non residente, il governo di quel paese trattiene una parte come tassa. Negli Stati Uniti, la soglia standard è il 30% per gli investitori stranieri. Ma se sei un investitore statunitense che riceve dividendi da un’azienda tedesca, la Germania trattiene il 26,375%. Dal Giappone? 20,315%. Dal Regno Unito? 0% - grazie a un trattato fiscale.

Queste tasse non sono opzionali. Vengono applicate automaticamente. Se possiedi un ETF irlandese che investe in aziende giapponesi, la tassa viene prelevata più volte: prima dal Giappone sull’azienda, poi dall’Irlanda sull’ETF. Il risultato? Un dividendo di $1.000 potrebbe arrivarti come $750, o anche meno.

Il credito d’imposta estero: il tuo strumento più potente

Il governo degli Stati Uniti sa che queste tasse estere potrebbero portare a una doppia tassazione. Per questo esiste il credito d’imposta estero (Foreign Tax Credit, FTC). Con questo credito, puoi sottrarre dal tuo imposta federale statunitense l’importo già pagato all’estero.

Immagina di aver pagato $200 di tassa in Germania su un dividendo. Con il FTC, puoi ridurre la tua imposta federale statunitense di esattamente $200. È un credito dollar for dollar - non una deduzione. Questo significa che se sei nel 22% di fascia d’imposta, un credito di $200 ti fa risparmiare $200. Una deduzione di $200 ti farebbe risparmiare solo $44.

Secondo i dati dell’IRS del 2022, gli investitori statunitensi hanno usato il FTC per risparmiare $47,8 miliardi. Ma solo il 52% di chi ha investimenti esteri ottimizza le proprie scelte per massimizzare questo credito.

Trattati fiscali: dove la tassa si riduce da sola

Non tutti i paesi trattano gli investitori statunitensi allo stesso modo. Gli Stati Uniti hanno trattati fiscali con 69 paesi. Questi trattati riducono le tasse di ritenuta. Ecco alcuni esempi concreti:

• Canada: 15% (invece del 25% normale)
• Messico: 10%
• Regno Unito: 0%
• Irlanda: 15%
• Germania: 15% (invece del 26,375%)

Se scegli un ETF o un’azione basata in Irlanda che investe in aziende giapponesi, la tassa di ritenuta sarà del 15%. Ma se lo stesso ETF è basato in Lussemburgo, la tassa potrebbe essere più alta - e più difficile da recuperare con il FTC. È una differenza sottile, ma che fa la differenza nel lungo termine.

Conti di risparmio: dove il FTC non funziona

Qui sta il problema più grande per molti investitori. Se tieni i tuoi investimenti esteri in un IRA tradizionale, non puoi usare il credito d’imposta estero. Il governo non ti permette di recuperare le tasse pagate all’estero su questi conti. Il risultato? Un dividendo del 15% da un’azienda canadese diventa un costo fisso del 15% - e non puoi ridurlo.

Ma se tieni lo stesso investimento in un Roth IRA, non paghi tasse sugli utili in futuro. Quindi, anche se il paese estero trattiene il 15%, tu non paghi nulla in più agli Stati Uniti. Il costo effettivo è solo il 15% - e non c’è modo di ridurlo ulteriormente. Ma almeno non ti viene aggiunta un’altra tassa.

Per gli investitori con redditi alti, questo significa che i conti Roth sono spesso più vantaggiosi per gli investimenti esteri. Non perché ti fanno risparmiare sulla tassa estera - ma perché ti evitano di pagarla due volte.

Come scegliere gli ETF giusti per ridurre la tassa

Non tutti gli ETF che investono in azioni estere sono uguali. La loro sede legale conta più di quanto pensi.

Un ETF con sede in Irlanda che investe in azioni europee e asiatiche ha una tassa di ritenuta del 15% su tutti i dividendi. Un ETF con sede negli Stati Uniti che investe nelle stesse azioni potrebbe avere una tassa di ritenuta del 30% - perché l’ETF stesso è considerato un investitore straniero dal punto di vista dei paesi esteri.

Guarda sempre la sede legale dell’ETF. I nomi come “iShares Core MSCI EAFE IMI UCITS ETF” o “Vanguard FTSE All-World ex-US UCITS ETF” indicano che sono basati in Irlanda o nel Regno Unito - e hanno trattati fiscali favorevoli. Evita ETF con nomi che sembrano “American Depositary Receipts” o che non specificano la sede legale.

Documentazione e burocrazia: cosa devi tenere

Per usare il FTC, devi dimostrare di aver pagato le tasse all’estero. I tuoi broker ti inviano un modulo 1099-DIV entro il 15 febbraio di ogni anno. Questo documento mostra l’importo della tassa estera trattenuta.

Ma c’è un problema: il 41% dei fondi mutualistici internazionali non fornisce dati chiari su queste tasse. Se il tuo broker non ti dà informazioni complete, potresti dover contattare l’azienda o l’ETF direttamente - e questo richiede tempo.

Se paghi più di $300 (o $600 per coppie sposate) di tasse estere, devi compilare il Form 1116. È complesso. Devi separare le tasse in “cestini” diversi: reddito passivo, reddito generale, reddito da società estere controllate. L’IRS ha rilevato che il 19,7% delle dichiarazioni con FTC contengono errori di allocazione.

Se non ti senti sicuro, usa un software come TurboTax o consultare un commercialista esperto in tasse internazionali. Il risparmio vale il costo.

Novità del 2024: cosa cambia

Da gennaio 2024, il sistema sta diventando un po’ più semplice. L’IRS ha annunciato che da quest’anno puoi firmare elettronicamente il Form 8833 - il modulo che dichiara di beneficiare di un trattato fiscale. Prima, dovevi inviare una copia cartacea. Ora puoi farlo online. Il tempo di elaborazione si riduce di 14 giorni.

Inoltre, il nuovo quadro OECD “Pillar Two” sta portando a una tassa minima globale sulle aziende. Anche se non cambia direttamente le tasse di ritenuta, riduce il divario tra le aliquote fiscali nei paesi. Questo significa che in futuro potrebbe esserci meno differenza tra i paesi - e meno opportunità per le aziende di spostare i dividendi per evitare tasse. Ma per gli investitori, questo potrebbe rendere i trattati più stabili e prevedibili.

Chi ci guadagna e chi ci perde

Secondo uno studio del 2023 di Vanguard, solo il 52% degli investitori statunitensi con azioni estere sceglie attivamente fondi con trattati fiscali favorevoli. La maggior parte sceglie in base al costo di gestione o alla performance passata, ignorando la tassa di ritenuta.

Ma il costo è reale. Nel 2023, le tasse di ritenuta sui dividendi esteri hanno ridotto i rendimenti complessivi degli investitori statunitensi di circa $38,7 miliardi. È come se ogni anno, tutti gli investitori insieme avessero dato $38,7 miliardi al governo straniero - senza nemmeno rendersene conto.

Chi invece ottimizza - scegliendo ETF con sede in Irlanda, usando Roth IRA, e compilando correttamente il Form 1116 - può ridurre questa perdita del 60-70%. Per un portafoglio da $100.000 con un rendimento del 3% in dividendi, questo significa risparmiare tra $180 e $210 all’anno. A lungo termine, con reinvestimento, diventano migliaia di dollari.

Prossimi passi: cosa fare subito

1. Controlla i tuoi fondi esteri: trova la sede legale (Irlanda? Regno Unito? Lussemburgo?).
2. Guarda il tuo 1099-DIV: quanto hai pagato di tasse estere nel 2023?
3. Se hai un IRA tradizionale e paghi tasse estere, considera di spostare alcuni investimenti in un Roth IRA.
4. Se hai pagato più di $300 di tasse estere, prepara il Form 1116 - non usare la deduzione.
5. Usa software come TurboTax o consultare un commercialista se hai dubbi sulla allocazione dei cestini.

Non è un processo facile. Ma non è nemmeno impossibile. Le tasse di ritenuta sui dividendi esteri non sono un colpo da cui non puoi difenderti. Sono un costo che puoi gestire - e ridurre drasticamente - con un po’ di attenzione e la giusta strategia.